องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ได้ปรับแนวโน้มระยะกลางสําหรับเวียดนามให้สูงขึ้น โดยคาดการณ์การเติบโตของจีดีพีที่ 6.2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026 และ 5.8 เปอร์เซ็นต์ในปี 2027 ตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 ธันวาคม

 

องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ได้ปรับแนวโน้มระยะกลางสําหรับเวียดนามให้สูงขึ้น โดยคาดการณ์การเติบโตของจีดีพีที่ 6.2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026 และ 5.8 เปอร์เซ็นต์ในปี 2027 ตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 ธันวาคม

 

รายงานส่งสัญญาณความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่องในเวียดนามแม้จะมีความไม่แน่นอนของการค้าโลกอย่างต่อเนื่อง

 

OECD ตั้งข้อสังเกตว่าปี 2025 เป็นปีที่มีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งสําหรับการฟื้นตัวของเวียดนาม จีดีพีขยายตัวร้อยละ 8.2 ในไตรมาสที่สามของปี 2568 ขับเคลื่อนโดยการบริโภคขั้นสุดท้ายที่แข็งแกร่ง การเติบโตที่มั่นคงในการสร้างทุนคงที่ และการส่งออกสินค้าและบริการที่ลอยตัว สภาพตลาดแรงงานยังคงยืดหยุ่น โดยมีอัตราการว่างงานอยู่ที่ 2.2 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2024 ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่การมีส่วนร่วมของแรงงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมการจ้างงานที่มั่นคงและปรับปรุงให้ดีขึ้น

 

อย่างไรก็ตาม OECD เน้นย้ําว่าอุปสงค์ภายนอกคาดว่าจะอ่อนตัวลงในปี 2026 ซึ่งส่งผลกระทบต่อการส่งออก ซึ่งเป็นหนึ่งในเสาหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจที่เปิดกว้างและพึ่งพาการค้าอย่างมาก เวียดนามยังคงมีความเสี่ยงต่อการพัฒนานโยบายระดับโลก

 

ในประเทศ การบริโภคภาคเอกชนคาดว่าจะยังคงมั่นคง โดยได้รับการสนับสนุนจากค่าจ้างและการจ้างงานที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม OECD เตือนว่าการปรับภาษีมูลค่าเพิ่มตามแผนในปี 2027 อาจทําให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงชั่วคราว อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้น ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ภายในประเทศที่มั่นคง ราคาการบริหารที่สูงขึ้น และผลกระทบครั้งเดียวจากการเพิ่มขึ้นของภาษีมูลค่าเพิ่ม

 

ในทางตรงกันข้าม การลงทุนสาธารณะถูกกําหนดให้มีบทบาทสําคัญในการรักษาการเติบโต หลังจากความล่าช้าก่อนหน้านี้ในการเบิกจ่าย การลงทุนสาธารณะกําลังเร่งขึ้นและคาดว่าจะเป็นจุดยึดที่แข็งแกร่งสําหรับอุปสงค์รวม OECD ได้อัปเกรดการคาดการณ์การเติบโตของเวียดนามในปี 2026 0.2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนมิถุนายน 2025

 

การส่งออกและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงเป็นกลไกสําคัญของการเติบโต

 

แม้ว่าสภาพแวดล้อมทั่วโลกจะผันผวน แต่การส่งออกสินค้าและบริการของเวียดนามก็ยังคงมีความยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่ง ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2568 มูลค่าการส่งออกเพิ่มขึ้น 15.5 เปอร์เซ็นต์ เพิ่มขึ้นจาก 14.2 เปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งแรกของปี การจัดส่งไปยังสหรัฐอเมริกา – ตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของเวียดนาม ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ของการส่งออกทั้งหมด – เพิ่มขึ้น 27.7 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าความเสี่ยงของภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ก็ตาม

 

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางปี 2023 OECD เน้นย้ําว่า FDI ไม่เพียงแต่ให้เงินทุนที่จําเป็นสําหรับการพัฒนาของเวียดนามเท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการแพร่กระจายของเทคโนโลยีและการเพิ่มผลผลิต ตอกย้ําบทบาทในฐานะกลไกสําคัญของการเติบโตในระยะยาว

 

นโยบายการคลังคาดว่าจะยังคงขยายตัวในระยะสั้น เนื่องจากรัฐบาลพยายามเร่งการลงทุนสาธารณะเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตที่ทะเยอทะยานในปี 2568 ที่ประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม OECD แนะนําให้ค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่จุดยืนทางการคลังที่เป็นกลางมากขึ้นในระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อก่อตัวขึ้น การลดภาษีมูลค่าเพิ่มชั่วคราวจาก 10% เป็น 8% มีกําหนดจะสิ้นสุดในปลายปี 2026 เพิ่มแรงกดดันต่อราคาที่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการขึ้นเงินบํานาญที่วางแผนไว้ ค่าแรงขั้นต่ํา และค่าธรรมเนียมบริการสาธารณะ

 

จุดยืนของนโยบายการเงินได้รับการรองรับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 โดยใช้ทั้งการลดอัตราดอกเบี้ยและเป้าหมายการเติบโตของเครดิตโดยตรงสําหรับธนาคาร การเพิ่มขึ้นของเงินบํานาญ ค่าแรงขั้นต่ํา ราคาบริหาร และการเพิ่มขึ้นของภาษีมูลค่าเพิ่มจะเพิ่มแรงกดดันด้านราคาในปี 2026 และ 2027 เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารกลางควรติดตามความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดและพร้อมที่จะถอนการสนับสนุน

 

OECD ระบุความเสี่ยงด้านลบหลายประการต่อแนวโน้มของเวียดนาม รวมถึงการชะลอตัวของการค้าโลกที่อาจเกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2026 เงื่อนไขการลงทุนระหว่างประเทศที่เข้มงวดขึ้น และการเปลี่ยนแปลงนโยบายในระบบเศรษฐกิจที่สําคัญ ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกของเวียดนามหรือเผชิญกับภาษีที่เกี่ยวข้องกับการขนส่ง

 

จากข้อมูลของ OECD การปฏิรูปกรอบนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและโครงสร้างอาจนําไปสู่ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น การก้าวไปสู่นโยบายการเงินตามราคามากขึ้นจะช่วยปรับปรุงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจมหภาคและอํานวยความสะดวกในการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้นในตลาดการเงิน ซึ่งอาจปรับปรุงการจัดสรรเงินทุนและเพิ่มผลผลิต ความไม่เป็นทางการส่งผลกระทบต่อพนักงานประมาณสองในสาม จํากัดความคุ้มครองทางสังคมและขัดขวางการเติบโตของผลผลิต แรงจูงใจที่แข็งแกร่งขึ้นสําหรับการสร้างงานอย่างเป็นทางการอาจเป็นผลมาจากความพยายามในการลดลิ่มภาษีแรงงานที่ต่ํากว่าในขณะที่เพิ่มบทบาทของผลประโยชน์การคุ้มครองทางสังคมที่ไม่ใช่เงินสมทบ

 

การปฏิรูปกฎระเบียบมีศักยภาพที่สําคัญในการเพิ่มผลผลิต การเปิดตลาดบริการสู่การแข่งขันและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศสามารถอํานวยความสะดวกในการก้าวไปสู่บันไดที่มีมูลค่าสูงกว่าของห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก เนื่องจากปัจจัยการผลิตบริการที่แข่งขันได้อาจมีประโยชน์ด้านการผลิตที่สําคัญสําหรับบริษัทผู้ผลิตปลายน้ํา การลดน้ําหนักของรัฐวิสาหกิจและการปรับระดับสนามแข่งขันกับบริษัทเอกชนอาจทําให้แรงงานและเงินทุนเพิ่มเติมสามารถย้ายไปยังบริษัทที่มีประสิทธิผลมากขึ้น

 

แม้ว่าการเติบโตคาดว่าจะผ่อนคลายในระดับปานกลางในปี 2026–2027 แต่ OECD ยืนยันว่าเวียดนามยังคงเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วที่สุดในเอเชีย ซึ่งเป็นมุมมองที่สะท้อนโดยสถาบันระหว่างประเทศที่สําคัญอื่น ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ HSBC ได้อัปเกรดการคาดการณ์การเติบโตของเวียดนามในปี 2025 และ 2026 เป็น 7.9 เปอร์เซ็นต์และ 6.7 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสูงที่สุดในอาเซียน ธนาคารยูโอบีคาดว่าจะเติบโต 7.7 เปอร์เซ็นต์ในปี 2568 ในขณะที่สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ 7.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2568 และ 7.2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2569

 

ที่มา vietnamnews.vn 

วันที่ 3 ธันวาคม 2568