ธนาคารจะต้องออกพันธบัตรทุน Tier-2 ใหม่เพื่อแทนที่พันธบัตรที่ครบกําหนดและสนับสนุนอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

 

ฮานอย (VNS/VNA) - ธนาคารจะต้องออกพันธบัตรทุน Tier-2 ใหม่เพื่อแทนที่พันธบัตรที่ครบกําหนดและสนับสนุนอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

 

สถิติจาก MBS Securities Company แสดงให้เห็นว่าปริมาณการออกพันธบัตรองค์กรทั้งหมดตั้งแต่ต้นปีมีมากกว่า 57.1 ล้านล้านดอง (2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักของพันธบัตรองค์กรในช่วงห้าเดือนแรกอยู่ที่ประมาณ 9.3% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 8.3% ในปี 2566

 

อสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าการออกสูงสุดที่ประมาณ 25.3 ล้านล้าน VND เพิ่มขึ้น 4% จากปีที่แล้วและคิดเป็น 44% ของทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักคือ 12.3% ต่อปี โดยมีระยะเวลาเฉลี่ย 2.4 ปี

 

นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จากผู้ออกชั้นนํา ได้แก่ Vinhomes ด้วยเงิน 10 ล้านล้าน VND, Vingroup (10 ล้านล้าน VND) และ Hai Dang Real Estate Development Investment Co., Ltd. (2.5 ล้านล้าน VND)

 

ภาคการธนาคารเป็นอันดับสองด้วยมูลค่าการออกรวม 19.9 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นจาก 4 แสนล้านดองในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว คิดเป็น 35% อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักสําหรับพันธบัตรธนาคารคือ 5.3% ต่อปี โดยมีระยะเวลาเฉลี่ย 4.8 ปี

 

ธนาคารที่มีมูลค่าการออกพันธบัตรมากที่สุด ได้แก่ HDBank (5 ล้านล้าน VND), Techcombank (4.5 ล้านล้าน VND) และ Maritime Bank (3.8 ล้านล้าน VND)

 

ตามการคาดการณ์ล่าสุดโดย VIS Rating ธนาคารคาดว่าจะต้องการ 283 ล้านล้าน VND (11.1 พันล้าน USD) ในพันธบัตร Tier-2 เพิ่มเติมในอีกหนึ่งถึงสามปีข้างหน้า

 

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ธนาคารเวียดนามได้พึ่งพาแหล่งเงินทุน market-based มากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุน long-term และรับรองข้อกําหนดด้านความปลอดภัยของเงินทุน เนื่องจากการเติบโตของเงินฝากชะลอตัวลง

 

ธนาคารได้เพิ่มการออกพันธบัตร long-term เพื่อเสริมความปลอดภัยของเงินทุนและเงินทุนเพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบอัตราส่วนความปลอดภัยในการดําเนินงาน พวกเขาได้ออกพันธบัตรทั้งหมด 196 ล้านล้านดองในปี 2023 สูงกว่า 104 ล้านล้านดองในปี 2019 และพันธบัตรทุน Tier-2 คิดเป็น 35% ของปริมาณการออกพันธบัตรทั้งหมด

 

ผู้ให้กู้เหล่านี้ใช้การออกพันธบัตรเป็นแหล่งเงินทุนเพื่อสนับสนุนการให้กู้ยืมระยะยาวและตรงตามข้อกําหนดด้านกฎระเบียบ

 

ในขณะเดียวกัน ธนาคารของรัฐและธนาคารเอกชนขนาดเล็กบางแห่งพึ่งพาพันธบัตรทุน Tier-2 ในโครงสร้างเงินทุนมากขึ้น

 

VIS Rating คาดว่าอุตสาหกรรมการธนาคารจะปล่อยพันธบัตร Tier-2 มูลค่ากว่า 283 ล้านล้าน VND ในอีกสามปีข้างหน้า ประมาณ 55% ของพันธบัตร Tier-2 ใหม่จะออกโดยธนาคาร state-owned เนื่องจากทุน Tier-2 ของธนาคารเหล่านี้จะถูกหักอย่างมีนัยสําคัญ

 

ตามระเบียบ พันธบัตร Tier-2 ที่ค้างชําระที่นับรวมในทุนกํากับดูแลจะถูกหักออกประมาณ 20% ในแต่ละปีในช่วงห้าปีสุดท้ายก่อนครบกําหนด

 

ธนาคารจะต้องออกพันธบัตรทุน Tier-2 ใหม่เพื่อแทนที่พันธบัตรที่ถูกหักและเพิ่มอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน ธนาคารเอกชนขนาดเล็กบางแห่งที่มีความสามารถในการทํากําไรต่ําจะออกพันธบัตรทุน Tier-2 เพื่อรองรับอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน 3-4%

 

นอกจากนี้ ธนาคารเอกชนขนาดกลางและขนาดใหญ่บางแห่งจะใช้พันธบัตรทุน Tier-2 เพื่อสนับสนุนเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่สูง

 

ความต้องการการลงทุนสําหรับพันธบัตรทุน Tier-2 จากนักลงทุนรายย่อยยังคงสูง VIS Rating กล่าวเสริม นักลงทุนรายย่อยถือพันธบัตรทุน Tier-2 ส่วนใหญ่ที่เสนอขายต่อสาธารณะ สาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับเงินฝากและพันธบัตรปกติ

 

พันธบัตรธนาคารเป็นหลักทรัพย์เอกชนเป็นหลักเพื่อช่วยให้สถาบันที่ออกหลักทรัพย์ระดมทุนได้อย่างรวดเร็วโดยมีข้อกําหนดด้านเอกสารน้อยที่สุด

 

พวกเขาจะเพิ่มการเสนอขายพันธบัตรทุน Tier-2 ต่อสาธารณะเพื่อเข้าถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนรายย่อยได้ดียิ่งขึ้น เนื่องจากสถาบันที่ออกจะไม่สามารถวางพันธบัตรส่วนตัวกับนักลงทุนรายย่อยที่ไม่ใช่นักลงทุนมืออาชีพได้อีกต่อไป

 

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์การลงทุนนี้ เช่น การขาดการค้ําประกันการชําระเงิน การประกันภัย และความเป็นไปได้ของการไถ่ถอนก่อนกําหนด ผู้เชี่ยวชาญของ VIS Rating เตือน

 

ที่มา vietnamplus

วันที่ 26 มิถุนายน 2567